L’œil de l'expert !
Le 9 septembre 2026, Cegid et Silae ont annoncé leur projet de rapprochement, sur une valeur d'entreprise de plus de 10 Md€. L'opération est le point d'orgue d'une vague de M&A qui traverse tout le marché français des logiciels et services RH.
Une consolidation qui s’auto-alimente
Selon les données de marché d’Exaegis Research, le marché français du SIRH passera le cap des 9 Md€ en 2030, avec une évolution moyenne de 10,5 % par an. Cette dynamique monte même à 13,4 % pour les TPE et PME, en quête de solutions SaaS capables d’absorber la complexité réglementaire à leur place.
Si le cœur du SIRH (gestion administrative, paie, GTA) est plutôt bien déployé, les couches périphériques restent éclatées. 54 % des organisations ne peuvent ainsi pas exploiter l'IA dans l’état actuel de leur SIRH, et environ une DRH sur deux compte s’équiper d’une suite intégrée d’ici deux ans. Le problème n'est plus l'équipement mais l'empilement : la valeur va à aux acteurs qui aident à remettre le SIRH en cohérence.
Dans un climat économique où le retour sur investissement est exigé en 12-18 mois, les acheteurs se méfient des petits éditeurs par crainte d’un rachat et tendent à favoriser les acteurs les plus robustes, entretenant la consolidation. Exaegis a recensé ainsi plus de 20 opérations en 14 mois sur le marché SIRH français.
Cinq tendances structurantes
Ces mouvements dessinent une course au contrôle des flux, du canal et de la capacité d'exécution, bien plus qu'une course aux fonctionnalités.
- La paie devient la porte d'entrée. C'est le flux le plus récurrent, le plus réglementé et le plus riche en données de l'entreprise. Silae, leader du domaine, l'utilise déjà pour s’étendre vers d’autres domaines : génération de documents juridiques (acquisition de Kanoon), prévoyance, complémentaire santé, et demain titres-restaurant. Celui qui produit le bulletin détient la relation mensuelle avec l'employeur.
- Le canal comptable est l'actif le plus recherché. Sur le marché des TPE-PME, qui lui confient leur paie, le cabinet comptable occupe une position privilégiée : il choisit l’outil de production RH de son client et peut lui recommander des services associés. Cette influence varie toutefois selon le produit. L’expert comptable décide du logiciel de paie tandis que le dirigeant conserve ses arbitrages bancaires et que les responsables RH choisissent les outils destinés aux collaborateurs. Le potentiel de vente croisée pour un éditeurs dépend donc d’une double adhésion : celle du cabinet, qui doit trouver un intérêt à recommander et accompagner l’offre, et celle de l’entreprise, qui doit gagner suffisamment à l’adopter.
- La conformité en tant que levier compétitif. Fait générateur, RGDU, DSN de substitution, bulletin rénové, transparence salariale, AI Act : chaque échéance réglementaire augmente le coût fixe d'un moteur de paie, quel que soit son nombre de clients. Cegid a ainsi renoncé à mettre Cegid Expert Paie au niveau du fait générateur et a préféré orienter ses clients vers Silae. La taille ne suffit pas pour autant : un petit moteur de paie disposant d’une clientèle fidèle et d’une expertise distinctive reste attractif, c'est le retard technique et la faible R&Q qui rend vulnérable.
- Le retour en grâce des services. Certains éditeurs comme PayFit, qui produit la paie de ses clients avec 200 experts, n’hésitent plus à s’étendre vers le service. Le leader du domaine, HR Path a ainsi été valorisé près d'1 Md$ dans une opération menée par Ardian et SD Worx a entrepris de racheté des prestataires de paie en France.
- Une double consolidation de la GTA. Le segment de la gestion des temps et de la planification connait une consolidation à la fois horizontale, par le rachat de concurrents (acquisition de Qoia par Octime), et verticale, par l’addition de solutions spécialisées (réunification par Cervinvest de solutions transport, restauration rapide et hôtellerie sous la marque Kinara).
Une convergence croissante entre finance et RH
Longtemps vendue comme un produit autonome, la paie et ses données (masse salariale, charges sociales, DSN) alimentent désormais la trésorerie et le pilotage financier des entreprises.
Cette convergence est particulièrement prégnante visible au sein des TPE-PME, portée par trois forces.
- Un même prescripteur : l'expert-comptable produit la paie et devient l'orchestrateur de la facturation électronique.
- Un même flux de données : l'intégration native de la paie et de la comptabilité supprime la double saisie et les erreurs de lettrage.
- Un déclencheur réglementaire : facturation électronique et fait générateur obligent les cabinets à reconsidérer leurs choix de logiciels au même moment. Cette convergence peut passer par des connexions entre éditeurs ou par une intégration au sein d'un groupe. Le rapprochement Cegid-Silae en est le premier test à grande échelle.
INFORMATIONS SUR L'AUTEUR
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Kevin Kowu, Après des études en RH, un master en Intelligence économique et une expérience en gestion de projets SIRH chez Nibelis, Kevin est responsable de l’expertise Ressources Humaines & Innovations Digitales d’Exaegis Research et contribue aux études, tant marketing que stratégiques relatives au Digital RH, ainsi qu’au conseil sur ce domaine. |
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